7月2日，白酒板块延续强势，指数涨逾2%，金种子酒再度涨停，贵州茅台涨超2%，股价再创历史新高，在其带动下，五粮液、泸州老窖迭创新高。而整个概念板块中，自年初至今，涨幅达到30.59%，超过大部分行业板块。白酒行业的整体上涨与其业绩有着不可分割的关系，业绩向好也是白酒行业在年下半年首先引领A股市场上涨的原因之一。从营收情况来看，据统计，白酒板块营收增速长期跑赢市场，即便在今年一季度受疫情影响情况下，全部A股整体营收下跌8.82%，然后白酒依然实现1.06%上涨。从近段时间的数据也可以看出，在经历了春节走外资流出白酒板块后，北上资金后续重新加码茅台等白酒股。机构指出，随着白酒股的不断飙升，白酒股或许会有回落的走势出现，至于是“股价见顶”还是短期“获利回吐”，北上资金对于白酒股的态度，对白酒股行情的延续性影响较大。“茅五泸”带头白酒股抱团狂欢！新高、新高、新高……最近的白酒股新闻只能用这两个字来重复。7月2日，白酒股的旗帜贵州茅台，以大象之躯开盘继续冲高，盘中继续创出.45元的历史新高，最高涨3.43%，午盘收盘涨2.91%，收于.82元/股。贵州茅台市值一个上午增加亿元，总市值直奔2万亿而去，达到亿元。而白酒板块仿佛真如喝醉一般，7月2日大有加速上涨之势。其中泸州老窖在昨天涨停之后，今天上午盘中再次冲击涨停，截止午盘涨8.42%，市值达到亿元直追洋河股份；年来一直震荡徘徊的白酒市值三当家洋河股份似乎倍感压力，7月2日上午也罕见的收获涨停，市值达到亿元；另外，去年亏损超2亿元、今年一季度继续亏损万的金种子酒也再次涨停；五粮液也继续创出新高(.34元)，截止午盘涨4.68%，市值达到亿元。除此之外，迎驾贡酒、老白干、古井贡酒等几只白酒股也涨超4%，A股19只白酒股14只取得上涨。截止午盘收盘酒类指数涨3.57%，在所有板块中位居第二，仅次于11点之后突然发力券商股。也许是元/股的茅台太上头，券商股在11点之后突然发力，板块涨幅从不足2%，一路拉升至收盘的4.45%，截止午盘收盘，共有14只券商股涨幅超过5%，其中浙商证券、国金证券涨停，山西证券涨9.85%，这才不至于让白酒板块太过一枝独秀。拉长时间线看，二季度以来白酒股已经开启迅猛涨势，4月1日至7月1日，19只A顾白酒股中除顺鑫农业和停牌的*ST皇台外，其余均涨超20%，其中贵州茅台、泸州老窖涨36%，五粮液涨60%，酒鬼酒涨幅最高涨%。从近段时间的数据也可以看出，在经历了春节走外资流出白酒板块后，北上资金后续重新加码茅台等白酒股。在4月初对二季度展望之时，安信证券食品饮料分析师苏铖就曾证券时报e公司对茅台等白酒进行分析，苏铖当时也表示看好二季度白酒刚需+头部优势条线。在4月对白酒股的分析中，苏铖指出北上资金的白酒投资规律，当前已恢复净买入。对于本次北上资金回流白酒股，苏铖指出主要是基本面支持其年内回流。他指出，首先，国内疫情对白酒影响偏短期，白酒消费年内恢复可期。3月下旬后国内疫情得到缓解，重点转向防范输入型风险，旅游、餐饮等消费行业逐步复苏，白酒渠道及终端开始营业，并实现部分动销。其次，白酒结构性景气，头部品种业绩确定性仍高。春节后白酒企业均采取积极措施应对疫情影响，头部企业均传递信心，目前暂不做大幅调整，全年实现双位数增长仍然概率较高。再次，相对估值和绝对估值都具有吸引力。疫情对白酒投资价值影响有限，以自由现金流定价模型为例，仅影响1年的数值，因而对整体影响相对较小，而白酒板块之前的回调反应较为充分。其次，以pe相对估值看，目前也处于较低水平，大部分白酒公司年预期市盈率在20x附近及20x以下。另外，华安证券7月2日研报指出，当前白酒龙头茅台五粮液批价持续上行，为其他高端品牌和次高端品牌打开价格空间；对白酒终端真实业务情况进行了持续跟踪，观察到餐饮、宴席恢复速度稍慢，礼品、电商快速增长，此外囤酒新趋势有所增强、为名酒需求提供新的增长点；市场偏好来看，当前市场资金充沛，有助白酒及食品饮料龙头估值上行。维持买入评级、增持评级，建议
