11月20日，A股酿酒行业板块盘中再度大涨超4%，三只黄酒股古越龙山、会稽山、金枫酒业再度涨停，白酒、啤酒等个股也纷纷大涨，11月以来，酒类股领涨的局面始终未发生改变。有市场人士认为，近期市场板块间轮动速率加快，主要是由于机构临近年尾加紧调仓所致。此时白酒等酒类股走势强劲，主要因为白酒在所有板块中拥有较强的业绩确定性，且其中的茅台、五粮液等品种已成为机构配置类资产。在疯狂的白酒下，白酒基金的净值也疯狂。目前来看，整个消费板块的估值都处于合理偏高水平，投资者更应慎重理智对待。切忌追涨杀跌，坚持价值投资、长线投资。大消费整体走强A股又“喝高了”今日，三大黄酒股再度大涨，古越龙山、会稽山、金枫酒业全部涨停，均连续两日涨停，白酒、啤酒等个股也纷纷大涨。在业内人士看来，黄酒消费集中在江浙沪，市场空间远不及白酒、啤酒。而且，黄酒企业并未打造出明显的品牌差异性，尤其是高端产品缺乏竞争力。有市场人士认为，近期市场板块间轮动速率加快，主要是由于机构临近年尾加紧调仓所致。此时白酒等酒类股走势强劲，主要因为白酒在所有板块中拥有较强的业绩确定性，且其中的茅台、五粮液等品种已成为机构配置类资产。此外，在核心资产估值高企的背景下，白酒、黄酒等是我国特有的资产，能够享受到一定的稀缺性溢价。但纵观近年来白酒板块的整体走势记者发现，白酒股这一波上涨其实已持续数年。作为白酒龙头贵州茅台()在从政务消费为主转向商务消费为主的过程中，价格也是一路攀升，从年最低时在出厂价每瓶元附近左右波动，到现在市场价格接近元/瓶，同时其股价也实现接近8倍的涨幅。究其原因，类兴亮分析称：“白酒企业的生产经营模式较为优秀，拥有较高的产业护城河。文化这种东西很难拷贝，且客户群体较为稳定，客户对品牌酒类提价甚至抱有一种拥抱的态度，这使得具有历史文化底蕴的白酒企业，尤其是龙头酒企的业绩确定性非常高。而这类逻辑清晰，确定性高的股票更容易获得全球长线资金的认可和配置。”此外，与之类似的标的还有酱油醋等调味品、卤味和奶粉类产品。那么，目前A股市场上白酒股的整体估值情况如何，是否值得入手？通过统计对比当前18家上市白酒企业的市盈率以及在历史上的分位数，不难发现，板块达到90%以上分位的个股比比皆是，低于50%分位的个股占比仅为少数，而低于历史平均水平的也大都存在瑕疵。由此来看，白酒板块的整体估值水平并不低。事实上，从白酒这个点展开来看，其实整个消费板块目前的估值都处于合理偏高水平。对于此类个股，要么长期持有，用业绩的确定性以及成长性去消化高估值；要么适当减仓换到估值更低的板块，但是也有可能错过市场疯狂的一段利润。总之，在这个时间节点上，投资者更应慎重理智对待。此外，山西证券研报指出，目前食品饮料估值位于历史高位水平，主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧，白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高，但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地，寻找低估值品种。因此建议
