刘云涛 https://wapjbk.39.net/yiyuanfengcai/ys_bjzkbdfyy/790/
作为一个科班出身，就职于国内某著名金融公司，实打实真金白银在市场里实战磨炼了多年，看过上百本基金书籍，写过上百篇基金研究文章后，基金收益超过99%大众的专业投资人。
今天我将把我通过多年投资实战所总结出来的经验、思考、投资体系全部毫无保留地分享给大家，
话不多说，先上目录：
我敢保证，只要你能认认真真、扎扎实实地把这篇回答的内容消化透彻，你就一定可以战胜99%的基金投资者，轻轻松松实现15%+的年化收益~1.0基金其实很赚钱过去的十多年里基金实际很赚钱，据银河证券基金研究中心数据。年1月1日—00年1月31日的十六年间。普通股票型基金指数收益率为%，年化收益率达到17.96%。偏股混合型基金指数收益率为%，年化收益率达到16.10%。很多表现较好的主动型股票基金，都取得了0倍以上的回报。即便翻0倍以上的基金属于顶级，相对难找，但10-0倍的基金也是一抓一大把。翻5-10倍的，更是几百只，数都数不过来。这种收益率，甚至完全秒杀过去十多年一线城市的房产，基金确实是非常的赚钱！谁以后要是再在我面前说基金不赚钱，我直接把他拉黑！.0为什么中国的基金很赚钱，基民却亏钱？然而，根据基金业协会的数据，过去二十年70%的基民都在亏钱。基金业协会发布了近0年的基金数据，近0年来，投资者通过持有基金平均实际收益率趋近于0，甚至亏损。另外，年公募股票型基金的平均收益是39.61%，超过95%的股票公募基金都获得了正收益。但根据景顺长城基金、中国基金报、蚂蚁财富联合发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示：即便是年，依然有近39%的投资受访者陷入亏损。基金非常赚钱，但基民却亏钱，这到底是为什么呢？大多数基民亏钱的主要原因还是。是亏损的手段，则是亏损的本质。很多人买基金都是听说周围人赚钱了，赚大发了，于是匆忙跟风买入。但周围人都赚钱的时候，大多数是在牛市的后期，结果就是大多数人都买在了牛市顶部。散户买基金的数据很形象的说明了这个问题，（蓝色树状图长短代表了当时基金的购买量）我们可以清楚的看到：熊市时几乎无人问津，而牛市时大家又都在疯狂买入。想想年前的日光基。想想年前火爆到炸的新基金发行。想想年前直接被散户炒上热搜的基金经理。……你就知道有多少韭菜正在嗷嗷待割。为什么大多数人都会在牛市高位跟风买入？因为这是人的自然本性！！！投资赚钱的核心是，但人性本身却喜欢。上涨时，会觉得还要涨，追高买入。下跌时，会觉得还要跌，割肉卖出。周而复始，重复上演的故事，导致亏钱。在这件事情上。甚至连牛顿老师都是这样的（没错就是被苹果砸了的那位）。牛顿老师成就斐然，在物理学、光学、天文学、热学等多个领域均获得了巨大成就，说是划时代的天才人物也毫不为过。年的春天，科学界通关完毕之后，牛顿老师初次下海，投资南海公司近英镑，并在当年4月底迅速卖出，短短三个月的时间就获利英镑，首次出手本金就翻了一番！！不过故事到这里并没有完美收场，牛顿老师卖出后，英国南海公司的股票仍在大涨，身边朋友又狠狠赚了一笔。看着身边的朋友大赚，牛顿老师心中懊悔不已，“哎呀，抛早了”。为了赚到更多的收益，在贪婪情绪的驱使下，牛顿老师果断将10年的收入全部追涨砸了进去……结果……谁知全部买在了高点！之后，南海公司的泡沫被英国的《泡沫法案》戳破，股灾凶猛来袭，牛顿老师的血汗钱瞬间亏光。因为跟风追涨，即使是像牛顿老师这样的大神，也同样几个月时间就把底裤赔的精光。不懂择时，跟风买基金，是基民/散户亏钱的最主要原因！那知道“基金很赚钱，基民却亏钱”这个残酷的真相后。我们该怎样投资基金才能赚钱呢？实打实真金白银地在市场里实战磨炼了多年，看过几十上百本基金书籍，写过上百篇基金研究的文章，最终形成自己稳定的盈利体系后，我把基金投资的诀窍总结概括为——“基金投资三板斧”：1.买得便宜是第一位。.选到长期持续增长的优质行业基金/主动基金是第二位。3.长期持有是第三位。3.0买得便宜是最最最硬的道理为什么买得便宜非常重要？基金投资赚钱的核心秘密之一就是买入时机。能否赚钱其实很大程度上在你买入的那一刻就已经确定。我们来看看不同的时间点买入沪深指数的收益率差距究竟有多大？如果我们在年6月5日，市场处于绝对低位时买入沪深指数基金，截止00年1月底，其涨幅高达14.97%，年化收益率达到14.58%。如果我们在年1月6日估值水平中等时买入，其涨幅为43.11%，年化收益率降到6.16%。而如果我们在年6月1日牛市顶端的时候买入，即便拿到现在的大牛市，我们依然亏损-1.08%！14.97%VS-1.08%。同样的指数，买入时机不同，收益竟然天壤之别！买入时机真的是太重要啦！我们再来看一组数据。-这十年间，不同时候买主动基金的收益率差距。如果我们在年8月中国股市的历史大熊市底部买基金，持有基金十年最差的收益也有8.51%，而且“华夏大盘精选”10年时间收益率甚至超过15倍！（数据来源：选取/8/31-/8/31十年区间，将所有公募基金业绩从高到低进行排序，选取涨幅前3名和倒数3名的基金制表而成/天天基金网，下同）如果我们把时间往后推一年，在年8月市场估值中等时入场，虽然都还可以获得正收益，但收益率已经大打折扣！而如果我们是在年8月的大牛市顶部入场，即便投资了八年时间，我们的最大亏损仍然可能达到60.88%！大熊市入场，十年十五倍不是梦。中高位进场，收益率大打折扣。而大牛市入场，投资八年收益率很有可能还是负数。投资基金能否赚钱，很大程度在你买入的那一刻就已经基本确定！买入时机真的是太重要啦！只有买得便宜才可能最终赚到大钱！3.1那怎么样选择便宜的时机买入呢？或者换句话说，怎么判断市场的高低？怎么做择时？投资中，我们一般用投资收回成本的时间来衡量股票的实际价值（即估值）。如果你投资的股票市值1亿，每年利润万，意味着你的投资10年后能收回成本，行话叫10倍估值，专业名词叫市盈率。市盈率为10，意味着收回投资成本需要10年，市盈率为5，意味着收回投资成本需要5年，市盈率为1，意味着收回投资成本只需要1年。一般来说收回投资的时间是稳定的。比如，沪深背后的公司一般平均10年能收回成本，这个平均值是相对稳定的，基本就是股市的成本价。假设明年牛市来临，股价大涨一倍，市值变为了亿，则0年后才能收回成本（0倍市盈率），比平均值一下子高一倍，这就明显贵了。如果后年熊市来袭，股价直接跌了一倍，跌到了万，则我们的投资5年就可以收回成本（5倍市盈率），比市场平均值低一倍，明显便宜了。这是最本质的原理！当然，这种说法还比较笼统，具体来看，对于我们基金投资而言，择时分两种情况：1）指数基金的择时，直接看估值表上对应指数的PE历史百分位值（一般10年）就可以。低于30%，低估，可以投。高于70%，高估，逐步卖出。30%-70%之间，主要的动作就是持有等待。哪里看？怎么看？推荐个地方：蛋卷基金（APP）—首页—指数估值。比如，我们基金持仓中的“中概互联”到底该不该买，该不该卖，就可以在这里查看估值高低，作为决策的参考。我们可以看到，中概互联目前的PE百分位值是67.07%，正处于估值适中的位置，所以我们继续持有。再比如，我们基金持仓中的消费、医药、新能源等到底该不该买，该不该卖，也可以在这里查看估值高低，作为决策的参考。我们可以看到，基本上消费、医药等板块目前的估值都是处于高估的，按常理来说，我们应该卖出。但是，考虑到消费、医药是我们大A股最好的资产，而且目前市场的抱团现象又极其严重，大家都在疯狂的买它们，在这样的背景下，如果我们卖掉，那很有可能会损失很大一部分涨幅，同时又有较大利润垫的情况下，所以我们继续选择装死，卧倒不动！天天基金（APP）—首页—指数宝—低估榜单。这里也可以查看，我自己平时是用蛋卷基金APP多一点。为什么指数基金择时这么简单？主要原因是，指数编制相对来说非常科学，同时是公开透明的，而指数基金是“无脑”跟着指数持股的，属于被动投资，所以有现成的估值表可以参考，非常方便简单。）主动基金的择时，则主要看大盘位置的相对高低。由于主动基金一个季度才公布一次持仓，并不如指数基金那样透明，也没有现成的估值表可以直接参考。所以实操中，我们就只能根据大盘位置的相对高低来进行决策择时。具体来说。很多大师总结了具体的指标进行衡量。大家比较熟悉的是，看周围人是不是都在谈论股市。有个段子，说的是在券商门口收停车费的大妈，靠观察券商的人流情况判断牛熊，最后靠炒股成为千万富翁。人们对股票的