中证白酒分级基金到底怎么啦？今天这个问题被问了很多次，在这里统一做一个说明，这只基金发生了上折，具体怎么回事，听阿哥慢慢道来：
1.什么叫分级基金？
简单说就是A/B是2种类型的投资者，A比较保守，喜欢把钱放到银行，拿固定利息；B是激进的投资者，喜欢一把梭哈；B觉得A把钱存银行太low了，就想找A借钱，答应比银行高1个点的利息给A，可是A不相信B的能力，怎么办？分级基金就出现了，分级基金就扮演支付宝的角色，你们2把钱都放我这里，我来给你们保管，A，你每年拿固定利息，B我就给你钱，你去买买买！这里扮演支付宝角色的基金就叫分级基金，A就叫做分级A，B是分级B，而且规定，A/B不能随意赎回基金，但是可以转让，就是我们说的场内基金。
2.招商白酒分级基金是怎么回事？
招商白酒分级基金包括，本身（母基金），白酒A（拿固定利率的），白酒B（享受股票收益的），
2.1先说分级基金的杠杆算法
B基金的杠杆=（A净值+B净值）/B净值
2.2招商白酒分级为什么要上折?
白酒B的杠杆=（白酒A的净值+白酒B的净值）/白酒B的净值
=（1.+1.）/1.=1.5
初始是2倍的杠杆；
白酒A代码：，净值：1.;
白酒B代码：，净值：1.
这里B就不同意了，我原来借你块，一年才付给你5%的利息，现在借你50块，还是付给你5块钱利息，不行不行，要重新洗牌，所以出现来上折；
2.3上折对白酒基金有什么影响？
对白酒基金（母基金），没有半毛钱关系，只是份额变多，价格变成1，但是对白酒A和白酒B就有影响白酒A会变成一部分基金性质变成母基金；风险相对提高；白酒B会变成一部分基金性质变成母基金，风险被稀释。
下折这里就不解释来，简单说分级B的杠杆太高，不足以保证分级A的安全，所以会重新洗牌，下折的基金基本就残废了。分级B的价格越低，杠杆越大，下折的可能性越大！
综合所叙：如果你买了招商白酒分级基金（）上折和你关系不大，买了白酒A（），你的风险相对变大，白酒B（）的风险相对变小。怎么样？弄明白怎么回事了吗？明天阿哥给大家讲分级基金套利的故事。敬请期待！
吉吉阿哥