我们在春节后跟踪各地19家白酒经销商及专卖店，新冠状病毒疫情下，白酒春节动销断档，高端影响较小，大众价格带影响较大，基地市场成为酒企对冲影响的避风港，中档酒升级趋势加速。我们预计疫情影响下，白酒行业节后至二季度面临去库存压力，端午节后或下半年动销逐步恢复及库存消化，四季度至来年一季度有望迎来低基数的增长反弹，同时将催化行业和各价格带加速集中。报告内附详细调研纪要，推荐阅读！谢绝媒体转载！
报告摘要行业反馈：行业动销断档，高端影响最小。
(1)受疫情影响，行业春节动销断档，预计影响全年10%销量，节后终端和社会库存偏高。受疫情爆发影响，春节动销基本处于停滞状态，考虑春节旺季占全年30%多销量，预计此次疫情将直接影响全年10%销量。
(2)从消费场景影响看，商务送礼需求大众家庭需求拜年礼品需求宴席需求。此次疫情主要影响春节假期人口流动，时间点在23号之后，从影响幅度看，商务送礼在节前一周左右已经结束，因此受疫情爆发时间影响最小，大众家庭消费仍保持平稳，拜年礼品需求和宴席需求影响最大；
(3)高端影响最小，茅台价格理性回落。茅台批价在节前逐步回落至元，经销商普遍预期批价将回落至元左右，五粮液节前批价在元左右，国窖节前批价在-元，均较平稳，目前交易量较少；
(4)次高端影响明显，基地市场成为避风港。宴席需求和烟酒店影响较大，全国扩张型酒企可能面临经销商资源流失问题，具备基地市场的次高端酒企，以今世缘为代表，省内基地市场深耕，影响较小；
(5)中档酒升级趋势加速，中低价位产品影响更大。春节古8以上产品仍有增长，中低价位如古5、献礼版等采购由于主要是春节期间走亲访友需求，百元价格带以下）产品结构占比较大的酒企影响明显。正文内附19家各地经销商调研纪要，推荐阅读！
投资策略：持白酒龙头及必需品穿越病霾，